Tax On Options Trading In India

Panduan Pemula untuk Pilihan Apa pilihannya Pilihan adalah kontrak yang memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar (saham atau indeks) pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Pilihan adalah turunan. Artinya, nilainya berasal dari sesuatu yang lain. Dalam kasus opsi saham, nilainya didasarkan pada underlying stock (ekuitas). Dalam kasus opsi indeks, nilainya didasarkan pada indeks (ekuitas) yang mendasarinya. Pilihan adalah keamanan, seperti saham atau obligasi, dan merupakan kontrak yang mengikat dengan syarat dan properti yang didefinisikan secara ketat. Pilihan vs Persamaan Saham: Pilihan Terdaftar adalah sekuritas, seperti saham. Pilihan perdagangan seperti saham, dengan pembeli membuat tawaran dan penawaran penjual. Pilihan secara aktif diperdagangkan di pasar yang terdaftar, seperti saham. Mereka bisa dibeli dan dijual sama seperti keamanan lainnya. Perbedaan: Pilihannya adalah derivatif, tidak seperti saham (yaitu opsi mendapatkan nilainya dari hal lain, keamanan mendasar). Opsi memiliki tanggal kedaluwarsa, sementara stok tidak. Tidak ada pilihan tetap, karena ada saham saham yang tersedia. Pemilik saham memiliki saham perusahaan, dengan hak suara dan dividen. Pilihan tidak memberikan hak seperti itu. Call Options dan Put Options Beberapa orang tetap bingung dengan pilihannya. Yang benar adalah bahwa kebanyakan orang telah menggunakan opsi untuk beberapa waktu, karena opsi-ality dibangun dalam segala hal mulai dari hipotek hingga asuransi mobil. Namun, di dunia pilihan yang tercantum, keberadaan mereka jauh lebih jelas. Untuk memulai, hanya ada dua pilihan: Call Options dan Put Options. Opsi Call adalah opsi untuk membeli saham dengan harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Dengan cara ini, pilihan Call seperti setoran keamanan. Jika, misalnya, Anda ingin menyewa properti tertentu, dan meninggalkan uang jaminan untuk itu, uang itu akan digunakan untuk memastikan bahwa Anda bisa, pada kenyataannya, menyewakan properti itu dengan harga yang telah disepakati saat Anda kembali. Jika Anda tidak pernah kembali, Anda akan melepaskan uang jaminan Anda, tapi Anda tidak memiliki tanggung jawab lain. Pilihan panggilan biasanya meningkat nilainya karena nilai instrumen yang mendasarinya meningkat. Bila Anda membeli opsi Call, harga yang Anda bayar untuk itu, disebut opsi premium, menjamin hak Anda untuk membeli saham tertentu dengan harga tertentu, yang disebut strike price. Jika Anda memutuskan untuk tidak menggunakan opsi untuk membeli saham, dan Anda tidak berkewajiban, satu-satunya biaya adalah premi pilihan. Opsi yang dimasukkan adalah opsi untuk menjual saham dengan harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Dengan cara ini, opsi Put adalah seperti polis asuransi. Jika Anda membeli mobil baru, kemudian membeli asuransi mobil di mobil, Anda membayar premi dan karenanya terlindungi jika asetnya rusak dalam kecelakaan. Jika ini terjadi, Anda dapat menggunakan kebijakan Anda untuk mendapatkan kembali nilai tertanggung dari mobil. Dengan cara ini, opsi put mendapat keuntungan karena nilai instrumen yang mendasarinya menurun. Jika semuanya berjalan dengan baik dan asuransi tidak diperlukan, perusahaan asuransi menjaga premi Anda sebagai imbalan atas mengambil risiko. Dengan opsi Put, Anda bisa memberikan harga pada kuota dengan menetapkan harga jual. Jika terjadi sesuatu yang menyebabkan harga saham turun, dan dengan demikian, jika aset Anda diambil, Anda dapat menggunakan opsi Anda dan menjualnya pada tingkat harga kuartalannya. Jika harga saham Anda naik, dan tidak ada barang bukti, maka Anda tidak perlu menggunakan asuransi, dan sekali lagi, satu-satunya biaya adalah premi. Ini adalah fungsi utama dari opsi yang terdaftar, untuk memungkinkan investor cara mengelola risiko. Jenis Kadaluarsa Ada dua jenis pilihan yang berbeda sehubungan dengan kedaluwarsa. Ada pilihan gaya Eropa dan pilihan gaya Amerika. Pilihan gaya Eropa tidak bisa dilakukan sampai tanggal kedaluwarsa. Begitu seorang investor membeli opsi itu, maka harus diadakan sampai kadaluarsa. Pilihan gaya Amerika dapat dilakukan setiap saat setelah dibeli. Saat ini, sebagian besar opsi saham yang diperdagangkan adalah pilihan gaya Amerika. Dan banyak pilihan indeks adalah gaya Amerika. Namun, ada banyak pilihan indeks yang merupakan pilihan gaya Eropa. Seorang investor harus menyadari hal ini saat mempertimbangkan pembelian opsi indeks. Pilihan Premi Pilihan Premium adalah harga opsi. Ini adalah harga yang Anda bayar untuk membeli opsi tersebut. Misalnya, Panggilan XYZ May 30 (jadi ini adalah pilihan untuk membeli saham Perusahaan XYZ) mungkin memiliki opsi premium sebesar Rs.2. Ini berarti bahwa opsi ini berharga Rs. 200.00. Mengapa Karena sebagian besar opsi yang tercantum adalah untuk 100 lembar saham, dan semua harga opsi ekuitas dikutip secara per saham, maka mereka perlu dikalikan dengan waktu 100. Konsep harga yang lebih mendalam akan dibahas secara rinci di bagian lain. Harga Mogok Harga Strike (atau Latihan) adalah harga di mana keamanan yang mendasarinya (dalam hal ini, XYZ) dapat dibeli atau dijual sesuai yang ditentukan dalam kontrak pilihan. Misalnya, dengan XYZ May 30 Call, harga strike 30 berarti stok bisa dibeli dengan harga Rs. 30 per saham Apakah ini XYZ 30 Mei, akan memungkinkan pemegang hak menjual saham di Rs. 30 per saham Tanggal Kadaluarsa Tanggal Kadaluarsa adalah hari dimana opsi ini tidak lagi berlaku dan tidak lagi ada. Tanggal kedaluwarsa untuk semua opsi saham yang tercatat di A. S. adalah hari Jumat ketiga bulan ini (kecuali saat jatuh pada hari libur, dalam hal ini adalah pada hari Kamis). Misalnya, opsi Panggilan XYZ May 30 akan berakhir pada hari Jumat ketiga bulan Mei. Harga strike juga membantu untuk mengidentifikasi apakah opsi ada di dalam uang, uang tunai, atau uang muka jika dibandingkan dengan harga keamanan yang mendasarinya. Anda akan belajar tentang istilah ini nanti. Melatih Pilihan Orang yang membeli pilihan memiliki Hak, dan itu adalah hak untuk Berolahraga. Untuk latihan Call, pemegang Call dapat membeli saham dengan harga strike (dari Call seller). Untuk latihan Put, pemegang saham dapat menjual saham dengan harga strike (kepada penjual Lelang). Pemegang Call maupun Put pemegang tidak diwajibkan untuk membeli atau menjual mereka hanya memiliki hak untuk melakukannya, dan dapat memilih untuk Berolahraga atau tidak Berolahraga berdasarkan logika mereka sendiri. Penugasan Pilihan Ketika pemegang opsi memilih untuk menggunakan opsi, sebuah proses mulai menemukan seorang penulis yang memiliki jenis pilihan yang sama (yaitu kelas, harga strike dan jenis opsi). Begitu ditemukan, penulis itu bisa Ditugaskan. Ini berarti bahwa ketika pembeli berolahraga, penjual dapat dipilih untuk memenuhi kewajiban mereka. Untuk tugas Call, penulis Call diminta untuk menjual saham dengan harga strike ke Call holder. Untuk penugasan Put, letakkan penulis diminta untuk membeli saham dengan harga strike dari pemegang Put. Jenis pilihan Ada dua jenis pilihan - call and put. Panggilan memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli instrumen yang mendasarinya. Sebuah put memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban, untuk menjual instrumen yang mendasarinya. Menjual panggilan berarti Anda telah menjual hak, tapi bukan kewajiban, bagi seseorang untuk membeli sesuatu dari Anda. Menjual sebuah put berarti Anda telah menjual hak, tapi bukan kewajiban, bagi seseorang untuk menjual sesuatu kepada Anda. Harga Mogok Harga yang telah ditentukan dimana pembeli dan penjual opsi telah sepakat adalah harga strike, yang juga disebut harga pelaksanaan atau harga yang mencolok. Setiap opsi pada instrument yang mendasari harus memiliki banyak strike price. Dalam bentuk uang: Call option - underlying instrument price lebih tinggi dari harga strike. Put option - underlying instrument price lebih rendah dari strike price. Keluar dari uang: Call option - underlying instrument price lebih rendah dari strike price. Put option - underlying instrument price lebih tinggi dari strike price. Dengan uang: Harga yang mendasari sama dengan harga strike. Pilihan Hari Kadaluarsa memiliki kehidupan yang terbatas. Hari kedaluwarsa pilihan adalah hari terakhir dimana pemilik opsi dapat menggunakan opsi ini. Pilihan Amerika dapat dilakukan kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa atas kebijaksanaan pemilik. Dengan demikian, kadaluarsa dan hari latihan bisa berbeda. Pilihan Eropa hanya bisa dilakukan pada hari kedaluwarsa. Instrumen yang mendasari Sebuah kelas pilihan adalah semua penempatan dan panggilan pada instrumen dasar tertentu. Pilihan yang memberi seseorang hak untuk membeli atau menjual adalah instrumen yang mendasarinya. Jika opsi indeks, underlying akan menjadi indeks seperti Sensitive index (Sensex) atau SampP CNX NIFTY atau saham individual. Membubarkan sebuah opsi Sebuah opsi dapat dilikuidasi dalam tiga cara: Menutup beli atau jual, pengabaian dan latihan. Membeli dan menjual opsi adalah metode likuidasi yang paling umum. Pilihan memberi hak untuk membeli atau menjual instrumen yang mendasarinya dengan harga yang ditetapkan. Pemilik opsi panggilan dapat menggunakan hak mereka untuk membeli instrumen yang mendasarinya. Pemegang opsi put dapat menggunakan hak mereka untuk menjual instrumen yang mendasarinya. Hanya pilihan pemegang yang bisa menggunakan opsi ini. Secara umum, menjalankan opsi dianggap setara dengan membeli atau menjual instrumen yang mendasarinya untuk dipertimbangkan. Pilihan yang in-the-money hampir dipastikan akan dieksekusi saat kadaluarsa. Satu-satunya pengecualian adalah pilihan yang kurang in-the-money daripada biaya transaksi untuk melaksanakannya saat kadaluarsa. Sebagian besar latihan pilihan terjadi dalam beberapa hari kedaluwarsa karena premi waktu telah turun ke tingkat yang tidak berarti atau tidak ada. Sebuah pilihan dapat ditinggalkan jika premi yang tersisa kurang dari biaya transaksi yang melikuidasi sama. Option Pricing Options harga ditetapkan oleh negosiasi antara pembeli dan penjual. Harga opsi dipengaruhi terutama oleh ekspektasi harga pembeli dan penjual masa depan dan hubungan harga opsi dengan harga instrumen. Pilihan harga atau premium memiliki dua komponen. Nilai intrinsik dan waktu atau nilai ekstrinsik. Nilai intrinsik suatu opsi adalah fungsi dari harga dan harga strike. Nilai intrinsik sama dengan jumlah opsi dalam-uang. Nilai waktu dari sebuah opsi adalah jumlah premi melebihi nilai intrinsik. Nilai waktu Opsi premium - nilai intrinsik. Panduan Pemula untuk Opsi Perdagangan dan Investasi dalam Call and Put Options Penggunaan situs web ini dan jika produk layanan yang ditawarkan oleh kami menunjukkan penerimaan Anda atas penafian kami. Disclaimer: Futures, option amp stock trading adalah aktivitas berisiko tinggi. Setiap tindakan yang Anda pilih untuk dilakukan di pasar adalah tanggung jawab Anda sendiri. TraderEdgeIndia tidak bertanggung jawab atas kerusakan atau kerugian langsung atau tidak langsung, konsekuensial atau insidental yang timbul dari penggunaan informasi ini. Informasi ini bukan tawaran untuk menjual atau meminta untuk membeli sekuritas yang disebutkan di sini. Para penulis mungkin atau mungkin tidak melakukan perdagangan efek-efek tersebut. Semua nama atau produk yang disebutkan adalah merek dagang atau merek dagang terdaftar dari pemiliknya masing-masing. Hak Cipta TradersEdgeIndia Semua hak dilindungi undang-undang. FAQ: Perdagangan Berjangka dan Opsi di India Dengan keluarnya badla dari bulan depan, bursa saham akan melihat pengenalan opsi dan futures secara besar-besaran. Bagi investor yang memiliki kesulitan dalam memahami terminologi yang terkait dengan opsi dan futures serta cara kerjanya, Heres beberapa penjelasan jelas. Apa opsi Pilihan adalah kontrak, yang memberi pembeli (pemegang) hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari aset dasar, dengan harga spesifik (strike) pada atau sebelum waktu yang ditentukan (kadaluarsa tanggal). Yang mendasari mungkin komoditas seperti minyak mentah kapas gandum atau instrumen keuangan seperti saham ekuitas obligasi indeks saham dll. Terminologi Penting yang mendasari - Aset keamanan khusus yang menjadi dasar kontrak pilihan. Opsi Premium - Ini adalah harga yang dibayarkan oleh pembeli kepada penjual untuk mendapatkan hak untuk membeli atau menjual Harga Strike atau Harga Latihan - Harga pemogokan atau pelaksanaan opsi adalah harga yang ditentukan sebelumnya dari aset dasar di mana Sama bisa dibeli atau dijual jika pilihan pembeli latihan haknya untuk membeli jualan pada atau sebelum hari kedaluwarsa. Tanggal kedaluwarsa - Tanggal dimana opsi berakhir kadaluarsa dikenal dengan Tanggal Kadaluarsa. Pada tanggal kadaluwarsa, opsi tersebut dieksekusi atau kadaluarsa tidak berharga. Tanggal Latihan - adalah tanggal dimana opsi tersebut benar-benar dilakukan. Dalam kasus Pilihan Eropa tanggal pelaksanaannya sama dengan tanggal kedaluwarsa saat dalam kasus American Options, kontrak opsi dapat dilakukan setiap hari antara pembelian kontrak dan tanggal kadaluwarsanya (lihat Opsi Amerika Eropa) Terbuka Bunga - Total Jumlah kontrak pilihan yang beredar dipasaran pada suatu titik waktu tertentu. Option Holder: adalah orang yang membeli opsi yang bisa menjadi call atau put option. Dia menikmati hak untuk membeli atau menjual underlying asset pada harga tertentu pada atau sebelum waktu yang ditentukan. Potensi kenaikannya tidak terbatas sementara kerugian terbatas pada Premi yang dibayarkan kepadanya kepada penulis pilihan. Penulis penjual opsi: adalah orang yang berkewajiban untuk membeli (jika opsi Put) atau menjual (jika terjadi opsi panggilan), aset yang mendasari jika pembeli opsi memutuskan untuk menggunakan pilihannya. Keuntungannya terbatas pada premi yang diterima dari pembeli sementara kerugiannya tidak terbatas. Kelas Opsi: Semua opsi yang tercantum pada jenis tertentu (yaitu menelepon atau meletakkan) pada instrumen dasar tertentu, mis. Semua Sensex Call Options (atau) semua Sensex Put Options Option Series: Seri pilihan terdiri dari semua pilihan kelas tertentu dengan tanggal kadaluarsa dan harga strike yang sama. Misalnya. BSXCMAY3600 adalah seri pilihan yang mencakup semua pilihan Sensex Call yang diperdagangkan dengan Strike Price sebesar 3600 amp Expiry pada bulan Mei. (BSX Stand untuk BSE Sensex (indeks underlying), C adalah untuk Call Option. Mungkin tanggal kadaluwarsa dan strike Price adalah 3600) Apa itu Penugasan Ketika pemegang opsi menjalankan haknya untuk membeli jual, penjual pilihan yang dipilih secara acak ditugaskan Kewajiban untuk menghormati kontrak yang mendasarinya, dan proses ini disebut sebagai Assignment. Apa Pilihan Pilihan Amerika dan Eropa Pilihan gaya Amerika adalah opsi yang dapat dilakukan oleh pembeli pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa, yaitu kapan saja antara hari pembelian opsi dan hari kadaluwarsanya. Pilihan jenis Eropa adalah salah satu yang bisa dilakukan oleh pembeli pada hari kedaluwarsa hanya amp tidak kapanpun sebelum itu. Apa itu Opsi Panggil Opsi panggilan memberi pemegang (pembeli yang sedang menelepon lama), hak untuk membeli jumlah tertentu dari underlying asset pada harga strike pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Penjual (orang yang melakukan panggilan singkat) bagaimanapun, berkewajiban untuk menjual aset dasar jika pembeli opsi panggilan memutuskan untuk menggunakan pilihannya untuk membeli. Contoh: Seorang investor membeli One European call option on Infosys dengan harga strike Rs. 3500 dengan premi Rs. 100. Jika harga pasar Infosys pada hari kadaluwarsa lebih dari Rs. 3500, pilihan akan dieksekusi. Investor akan memperoleh keuntungan setelah harga sahamnya menembus Rs. 3600 (Harga Strike Price adalah 3500100). Misalkan harga sahamnya adalah Rs. 3800, opsi akan dilakukan dan investor akan membeli 1 saham Infosys dari penjual opsi di Rs 3500 dan menjualnya di pasar pada Rs 3800 menghasilkan keuntungan Rs. 200. Dalam skenario lain, jika pada saat harga saham kadaluarsa turun di bawah Rs. 3500 mengatakan anggaplah itu menyentuh Rs. 3000, pembeli opsi panggilan akan memilih untuk tidak menggunakan pilihannya. Dalam hal ini investor kehilangan premi (Rs 100), bayar yang akan menjadi keuntungan yang didapat oleh penjual dari call option. Apa opsi Put Options A Put memberi pemegang (pembeli yang sudah lama Put), hak untuk menjual jumlah tertentu dari underlying asset pada harga strike pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Penjual opsi put (orang yang memiliki posisi pendek) bagaimanapun, berkewajiban untuk membeli aset dasar pada harga strike jika pembeli memutuskan untuk menggunakan pilihannya untuk dijual. Contoh: Seorang investor membeli satu opsi Put Eropa pada Reliance pada harga strike Rs. 300-, dengan premi Rs. 25-. Jika harga pasar Reliance, pada hari kadaluwarsa kurang dari Rs. 300, pilihannya bisa dilakukan seperti adanya uang. Break even even investor adalah Rs. 275 (Strike Price - premium paid) yaitu investor akan memperoleh keuntungan jika pasar turun di bawah 275. Misalkan harga saham Rs. 260, pembeli opsi Put segera membeli Reliance share di pasaran Rs. Pilihannya adalah menjual saham Reliance dengan harga Rs 300 kepada penulis pilihan sehingga menghasilkan laba bersih Rs. 15. Dalam skenario lain, jika pada saat kadaluwarsa, harga pasar Reliance adalah Rs 320 -. Pembeli opsi Put akan memilih untuk tidak menggunakan pilihannya untuk dijual karena ia dapat menjual di pasar dengan tarif yang lebih tinggi. Dalam hal ini investor kehilangan premi yang dibayarkan (mis. Rs 25-), yang merupakan keuntungan yang diperoleh oleh penjual opsi Put. (Silakan lihat tabel) Bagaimana opsi berbeda dari futures Perbedaan signifikan dalam Futures and Options adalah sebagai berikut: Futures adalah perjanjian kontrak untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari underlying asset dengan harga yang disepakati oleh pembeli dan penjual, pada atau sebelum Waktu yang ditentukan Baik pembeli dan penjual berkewajiban untuk membeli aset dasar. Dalam hal pilihan pembeli menikmati hak dan bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual underlying asset. Kontrak Berjangka memiliki profil risiko simetris baik untuk pembeli maupun penjual, sedangkan opsi memiliki profil risiko asimetris. Dalam hal Options, untuk pembeli (atau pemegang opsi), downside terbatas pada premi (harga opsi) yang telah dibayarkannya sementara keuntungannya mungkin tidak terbatas. Bagi penjual atau penulis pilihan, bagaimanapun, downside tidak terbatas sementara keuntungan terbatas pada premi yang ia terima dari pembeli. Kontrak berjangka harga dipengaruhi terutama oleh harga underlying asset. Namun, harga opsi dipengaruhi oleh harga aset dasar, sisa waktu untuk berakhirnya kontrak dan ketidakstabilan aset dasar. Tidak ada biaya untuk memasukkan kontrak berjangka sementara ada biaya untuk memasukkan kontrak opsi, yang disebut Premium. Jelaskan Uang, Uang dan Pilihan Uangnya. Sebuah opsi dikatakan sebagai uang, bila harga opsi pemogokan sama dengan harga aset yang mendasarinya. Hal ini berlaku untuk penempatan dan panggilan. Sebuah call option dikatakan in-the-money saat harga strike option kurang dari harga underlying asset. Misalnya, opsi call Sensex dengan strike 3900 adalah in-the-money, saat Sensex spot berada di 4100 karena opsi call memiliki nilai. Pemegang panggilan memiliki hak untuk membeli Sensex di 3900, tidak peduli berapa harga pasar spot telah meningkat. Dan dengan harga saat ini di 4100, keuntungan bisa dibuat dengan menjual Sensex dengan harga lebih tinggi ini. Di sisi lain, opsi call out-of-the-money saat harga strike lebih besar dari harga underlying asset. Dengan menggunakan contoh sebelumnya dari pilihan call Sensex, jika Sensex turun ke 3.700, opsi panggilan tidak lagi memiliki nilai latihan positif. Pemegang panggilan tidak akan menggunakan opsi untuk membeli Sensex di 3900 saat harga saat ini berada di 3.700. (Tolong lihat tabel) Opsi put adalah uang tunai saat harga pemogokan opsi lebih besar daripada harga spot dari Aset dasar Misalnya, Sensex yang mogok sebesar 4400 adalah in-the-money saat Sensex berada di 4.100. Jika demikian, opsi put memiliki nilai karena pemegang put dapat menjual Sensex di 4400, jumlah yang lebih besar dari pada Sensex saat ini sebesar 4100. Demikian juga, opsi put adalah out-of-the-money saat harga strike kurang dari harga spot underlying asset. Pada contoh di atas, pembeli opsi Sensex meletakkan opsi wont exercise saat spot berada di 4800. Letakkan tidak lagi memiliki nilai latihan positif. Pilihan dikatakan jauh di-the-money (atau jauh di luar uang) jika harga pelaksanaan berbeda secara signifikan dengan harga aset yang mendasarinya. Apa Covered and Naked Calls Posisi opsi panggilan yang ditutupi oleh posisi berlawanan pada instrumen yang mendasarinya (misalnya saham, komoditas dll), disebut panggilan tertutup. Menulis panggilan tertutup melibatkan penulisan opsi panggilan saat saham yang mungkin harus dikirimkan (jika pemegang opsi menjalankan haknya untuk membeli), sudah dimiliki. Misalnya. Seorang penulis menulis sebuah panggilan pada Reliance dan pada saat bersamaan memegang saham Reliance sehingga jika panggilan tersebut dilakukan oleh pembeli, dia dapat mengirimkan sahamnya. Penutupan panggilan jauh lebih tidak beresiko daripada panggilan telanjang (dimana tidak ada posisi berlawanan), karena hal terburuk yang bisa terjadi adalah investor diminta menjual saham yang sudah dimiliki di bawah nilai pasarnya. Ketika pengiriman fisik yang tidak ditemukan, panggilan harus dilakukan, penulis harus membeli aset yang mendasarinya untuk memenuhi kewajiban panggilannya dan kerugiannya akan menjadi kelebihan harga pembelian selama harga pelaksanaan dari panggilan dikurangi dengan premi yang diterima untuk Menulis panggilan Apa Nilai Intrinsik suatu opsi Nilai intrinsik dari suatu opsi didefinisikan sebagai jumlah dimana opsi di-the-money, atau nilai latihan segera dari opsi ketika posisi yang mendasari ditandai ke pasar. Untuk opsi call: Nilai Intrinsik Harga Spot - Harga Strike Untuk opsi put: Harga Strike Intrinsik Harga - Harga Spot Nilai intrinsik suatu opsi harus berupa angka positif atau 0. Ini tidak boleh negatif. Untuk opsi panggilan, harga strike harus lebih rendah dari harga underlying asset agar call memiliki nilai intrinsik lebih besar dari 0. Untuk opsi put, strike price harus lebih besar dari harga underlying asset yang dimilikinya. Nilai intrinsik Jelaskan Nilai Waktu dengan mengacu pada Pilihan. Nilai waktu adalah jumlah opsi yang bersedia dibayar oleh pembeli agar kemungkinan opsi menjadi menguntungkan sebelum kadaluarsa karena perubahan harga yang menguntungkan. Opsi kehilangan nilai waktunya karena tanggal kedaluwarsanya akan berakhir. Pada saat kedaluwarsa, sebuah pilihan hanya bernilai nilai intrinsiknya. Nilai waktu tidak boleh negatif. Apa faktor-faktor yang mempengaruhi nilai suatu opsi (premium) Ada dua jenis faktor yang mempengaruhi nilai premium opsi: harga saham dasar, harga strike dari opsi, volatilitas saham yang mendasarinya, waktu untuk Kadaluarsa dan tingkat suku bunga bebas risiko. Pelaku pasar memvariasikan perkiraan aset dasar volatilitas di masa depan Individu memvariasikan perkiraan kinerja aset dasar di masa depan, berdasarkan analisis fundamental atau teknis Efek permintaan pasokan-baik di pasar opsi dan di pasar untuk aset dasar Kutipan kuot Pasar untuk opsi itu - jumlah transaksi dan volume perdagangan kontrak pada hari tertentu. Apa model penetapan harga yang berbeda untuk opsi Model penetapan harga opsi teoritis digunakan oleh pedagang opsi untuk menghitung nilai wajar opsi berdasarkan faktor-faktor yang mempengaruhi sebelumnya. Model harga opsi membantu trader dalam menjaga harga panggilan yang di keluarkan dalam hubungan numerik yang tepat satu sama lain sehingga membantu trader melakukan penawaran penawaran dengan cepat. Dua model penentuan harga opsi yang paling populer adalah: Model Black Scholes yang mengasumsikan bahwa persentase perubahan harga yang mendasari mengikuti distribusi normal. Model Binomial yang mengasumsikan bahwa persentase perubahan harga yang mendasari mengikuti distribusi binomial. Siapa yang menentukan premi yang dibayarkan pada opsi amp bagaimana cara menghitung Options Premium tidak ditetapkan oleh Exchange. Nilai wajar harga teoritis suatu opsi dapat diketahui dengan bantuan model harga dan kemudian tergantung pada kondisi pasar, harga ditentukan oleh penawaran dan penawaran kompetitif di lingkungan perdagangan. Pilihan harga premium adalah jumlah nilai intrinsik dan nilai waktu (dijelaskan di atas). Jika harga saham yang mendasarinya tetap konstan, porsi nilai intrinsik premi opsi juga akan tetap konstan. Oleh karena itu, setiap perubahan harga opsi akan sepenuhnya disebabkan oleh perubahan nilai waktu opsi. Komponen nilai waktu dari premi opsi dapat berubah sebagai respons terhadap perubahan volatilitas underlying, waktu kadaluwarsa, fluktuasi suku bunga, pembayaran dividen dan efek langsung dari penawaran dan permintaan untuk opsi dan pilihannya. Jelaskan Pilihan Yunani Harga suatu Opsi tergantung pada faktor-faktor tertentu seperti harga dan volatilitas waktu yang mendasari, kadaluwarsa, dll. Pilihan Yunani adalah alat yang mengukur kepekaan harga opsi terhadap faktor-faktor yang disebutkan di atas. Mereka sering digunakan oleh trader profesional untuk trading dan mengelola risiko posisi besar dalam opsi dan saham. Pilihan Yunani ini adalah: Delta: adalah pilihan bahasa Yunani yang mengukur perkiraan perubahan pilihan premiumprice untuk perubahan harga yang mendasarinya. Gamma: mengukur perkiraan perubahan Delta pilihan untuk perubahan harga Vega yang mendasarinya. Mengukur perkiraan perubahan harga opsi untuk perubahan volatilitas underlying. Theta: mengukur taksiran perubahan harga opsi untuk perubahan waktu hingga opsi kedaluwarsa. Rho: mengukur perkiraan perubahan harga opsi untuk perubahan tingkat suku bunga bebas risiko. Apa Kalkulator Pilihan Kalkulator opsi adalah alat untuk menghitung harga Opsi berdasarkan berbagai faktor yang mempengaruhi seperti harga underlying dan volatilitasnya, waktu untuk kadaluwarsa, tingkat bunga bebas risiko, dll. Ini juga membantu pengguna Untuk memahami bagaimana perubahan salah satu faktor atau lebih, akan mempengaruhi harga opsi. Siapa saja pemain potensial di lembaga Pengembangan Pasar Pilihan, Reksa Dana, FI, FII, Pialang, Peserta Ritel adalah pemain potensial di Pasar Opsi. Mengapa saya berinvestasi di Options Apa pilihan yang ditawarkan kepada saya? Selain menawarkan fleksibilitas kepada pembeli dalam bentuk hak untuk membeli atau menjual, keuntungan utama dari pilihan adalah fleksibilitas mereka. Mereka bisa menjadi konservatif atau spekulatif seperti yang disarankan oleh strategi investasi. Beberapa manfaat Pilihan adalah seperti di bawah: Penguat yang tinggi dengan menginvestasikan sejumlah kecil modal (dalam bentuk premium), seseorang dapat mengambil eksposur pada aset dasar dengan nilai yang jauh lebih besar. Risiko maksimum yang telah ditentukan sebelumnya untuk pembeli pilihan Potensi keuntungan yang besar dan risiko terbatas untuk pembeli opsi Satu dapat melindungi portofolio ekuitasnya dari penurunan di pasar dengan cara membeli tempat perlindungan dimana satu pembelian menempatkan pada posisi saham yang ada. Posisi opsi ini bisa mensuplai asuransi yang dibutuhkan untuk mengatasi ketidakpastian pasar. Oleh karena itu, dengan membayar premi yang relatif kecil (dibandingkan dengan nilai pasar saham), investor mengetahui bahwa tidak peduli seberapa jauh harga saham turun, maka dapat dijual dengan harga strike pada Put kapan saja sampai Put berakhir. Misalnya. Investor memegang 1 saham Infosys dengan harga pasar Rs 3800-menganggap saham tersebut bernilai over-valued dan memutuskan untuk membeli opsi Put pada harga strike Rs. 3800- dengan membayar premi Rs 200- Jika harga pasar Infosys turun menjadi Rs 3000-, dia masih bisa menjualnya dengan harga Rs 3800 - dengan menggunakan opsi putnya. Dengan demikian, dengan membayar premi Rs 200, posisinya diasuransikan pada saham pokok. Bagaimana saya bisa menggunakan opsi Jika Anda mengantisipasi pergerakan terarah tertentu dalam harga saham, hak untuk membeli atau menjual saham dengan harga yang telah ditentukan, untuk jangka waktu tertentu dapat menawarkan peluang investasi yang menarik. Keputusan mengenai jenis opsi untuk membeli tergantung pada apakah prospek keamanan masing-masing positif (bullish) atau negatif (bearish). Jika pandangan Anda positif, membeli opsi panggilan menciptakan kesempatan untuk berbagi potensi kenaikan saham tanpa harus mengambil risiko lebih dari seperseratus nilai pasarnya (pembayaran premi). Sebaliknya, jika Anda mengantisipasi pergerakan ke bawah, membeli opsi put akan memungkinkan Anda melindungi terhadap risiko penurunan tanpa membatasi potensi keuntungan. Pilihan pembelian menawarkan kemampuan untuk memposisikan diri Anda sesuai dengan harapan pasar Anda sedemikian rupa sehingga Anda dapat memperoleh keuntungan dan melindungi dengan risiko terbatas. Begitu saya membeli sebuah opsi dan membayar premi untuk itu, bagaimana cara mendapatkan Option adalah kontrak yang memiliki nilai pasar seperti komoditas tradable lainnya. Sekali opsi dibeli, ada alternatif berikut yang dimiliki oleh pemegang opsi: Anda dapat menjual opsi seri yang sama seperti yang telah Anda beli dan tutup dari posisi Anda di opsi itu kapan saja atau sebelum masa berlaku berakhir. Anda dapat menggunakan opsi ini pada hari kedaluwarsa jika terjadi Opsi Eropa atau pada atau sebelum hari kedaluwarsa dalam hal opsi Amerika. Jika pilihannya adalah Out of Money pada saat kadaluwarsa, maka akan kedaluwarsa. Apa saja risiko yang terkait dengan pilihan pembeli Resiko kehilangan pembeli pilihan terbatas pada premi yang telah dibayarkannya. Apa risikonya bagi seorang penulis Opsi Resiko seorang Penulis Pilihan tidak terbatas dimana keuntungannya terbatas pada Premi yang diterima. Bila pengiriman panggilan yang disampaikan secara fisik dilakukan, penulis harus membeli aset yang mendasarinya dan kerugiannya akan menjadi kelebihan dari harga pembelian selama harga pelaksanaan dari panggilan dikurangi dengan premi yang diterima untuk menulis panggilan. Penulis put option menanggung risiko kerugian jika nilai underlying asset menurun di bawah harga exercise. Penulis sebuah put menanggung risiko penurunan harga underlying asset berpotensi nol. Bagaimana seorang penulis opsi dapat menangani risikonya Opsi penulisan adalah pekerjaan khusus yang sesuai hanya bagi investor berpengetahuan yang memahami risikonya, memiliki kapasitas keuangan dan memiliki aset cair yang memadai untuk memenuhi persyaratan margin yang berlaku. Risiko menjadi pilihan penulis dapat dikurangi dengan membeli opsi lain dengan underlying asset yang sama sehingga dengan asumsi posisi spread atau dengan memperoleh jenis posisi lindung nilai lainnya dalam opsi futures dan pasar berkorelasi lainnya. Siapa yang bisa menulis pilihan di pasar derivatif India Di pasar Derivatif India, Sebi belum membuat kategori tertentu dari pilihan penulis. Setiap peserta pasar dapat menulis pilihan. Namun, persyaratan margin ketat untuk pilihan penulis. Apa itu Opsi Indeks Saham Opsi Indeks Saham adalah opsi dimana underlying asset adalah Indeks Saham untuk mis. Pilihan pada Opsi Indeks SampP 500 pada BSE Sensex dll. Opsi Indeks pertama kali diperkenalkan oleh Chicago Board of Options Exchange pada tahun 1983 pada Index SampP 100. Berbeda dengan pilihan pada saham individual, opsi indeks memberi investor hak untuk membeli atau menjual Nilai indeks yang merupakan kelompok saham. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Disclaimer: Futures, option amp stock trading is a high risk activity. Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility. TradersEdgeIndia will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information. This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein. The writers may or may not be trading in the securities mentioned. All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. Stock brokers Services 15.00 (14.00 service tax, 0.50 swachh Bharat cess, 0.50 krishi kalyan cess) Brokers and collected from their clients. However if the services are partly performed outside India and payment is received in convertible foreign exchange within 6 months, then the services will be treated as Export of Services and will be exempt from levy of Service Tax Securities Transaction Tax (STT) Taxable securities transaction Tax rate from June 1, 2013 upto May 31, 2016 Tax Rate w. e.f. June 1, 2016 Purchase of an equity share in a company, where such contract is settled by the actual delivery or transfer of such share or unit. Purchaser - on the value of taxable securities transaction based on the volume weighted average price. Purchase of a unit of an equity oriented fund, where such contract is settled by the actual delivery or transfer of such share or unit. Sale of a equity share in a company, where such contract is settled by the actual delivery or transfer of such share or unit Seller - on the value of taxable securities transaction based on the volume weighted average price. Sale of a unit of an equity oriented fund, where such contract is settled by the actual delivery or transfer of such share or unit Seller - on the value of taxable securities transaction based on the volume weighted average price. Sale of an equity share in a company or a unit of an equity oriented fund, where such contract is settled otherwise than by the actual delivery or transfer of such share or unit. Seller - on the value of taxable securities transaction based on the volume weighted average price.